海南作為我們國家的旅游勝地，風景優(yōu)美，還有一望無際的海灘，很多人都想去海南住，或者在海南買一套房子，既然有了這樣的需求，自然也吸引了很多房地產(chǎn)公司，海南房地產(chǎn)市場一度非?；馃?，而說到海南房市的明星則非雅居樂莫屬。 2017年，海南房地產(chǎn)市場火熱之時，雅居樂全年銷售897.06億元，其中僅海南清水灣項目就貢獻了178.9億元的銷售業(yè)績，占全年銷售額的五分之一，不到300元的地價，5.8萬元的售價，以及高達58%的毛利率，無不令同行房企們震驚不已。 但是誰也不能永遠制勝，僅僅過了一年，在2018年的時候，海南就宣布了限購令，這讓對海南房市投入了巨資的雅居樂措手不及。因為嘗到了2017年清水灣項目的甜頭后，雅居樂選擇了繼續(xù)高度重倉海南，分別在陵水、金沙灣、瓊海山欽灣、臨高南寶鎮(zhèn)，又拿下了大量的土地。 因為限購令的影響，2019年雅居樂整體毛利率下降了13.4個百分點至30.48%，2020年毛利率再度下滑至30%，但更嚴峻的不是房子賣不動，利率下降，而是因為集資拿地，公司資金鏈還陷入了緊繃的狀態(tài)。在2020年的時候，雅居樂借款成本高達73.36億元，有息負債余額為978.13億元，未來1-2年內(nèi)需償付的有息負債余額高達677.98億元，而同期公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅419.26億元，其中另有89.39億元屬于受限制存款及現(xiàn)金。