1.因素分析法通常適用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較大的項(xiàng)目。（）

2.外部籌資需要量只受敏感資產(chǎn)、敏感負(fù)債和留存收益的影響。（）

3.從資金習(xí)性角度來講，原材料的保險(xiǎn)儲備屬于變動(dòng)資金。（）

4.資本成本即籌資費(fèi)用，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)。（）

5.如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期收益率低，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就小。（）

6.留存收益資本成本的計(jì)算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。（）

7.在不考慮籌資費(fèi)的情況下，銀行借款的資本成本一般模式可以簡化為：銀行借款利率×(1-所得稅稅率)。（）

8.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長20%。（）

9.如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1。（）

10.依據(jù)資本結(jié)構(gòu)的代理理論，債務(wù)籌資可降低所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本，但同時(shí)也增加企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的代理成本。（）

【答案與詳細(xì)解析】

1.×。解析：因素分析法通常適用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項(xiàng)目。

2.×。解析：由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。需要說明的是，如果非敏感性資產(chǎn)增加，則外部籌資需要量也應(yīng)相應(yīng)增加。

3.×。解析：不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金;變動(dòng)資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持同比例變動(dòng)的那部分資金。原材料的保險(xiǎn)儲備屬于不變資金。

4.×。解析：資本成本，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用兩部分。

5.×。解析：如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期收益率高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。

6.√。解析：留存收益的資本成本，表現(xiàn)為股東追加投資要求的收益率，其計(jì)算與普通股資本成本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。

7.√。解析：一般模式下，銀行借款的資本成本=[借款額×借款年利率×（1-所得稅稅率）]/[借款額×（1-籌資費(fèi)率）]=借款年利率×（1-所得稅稅率）/（1-籌資費(fèi)率），所以在不考籌資費(fèi)的情況下，銀行借款的資本成本=借款年利率×（1-所得稅稅率）。

8.×。解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/銷量變動(dòng)率=2，則銷量變動(dòng)率=息稅前利潤變動(dòng)率/2=10%/2=5%。

9.√。解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I），當(dāng)I為0時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1。

10.√。解析：代理理論認(rèn)為，債權(quán)籌資具有激勵(lì)作用，并且是一種擔(dān)保機(jī)制，可降低所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本，但債權(quán)籌資可導(dǎo)致另一種代理成本，即企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的成本。